ИИ-пузырь: кто платит, куда идёт капитал и при чём тут НБА

Главы

1. 0:00 Рынки

   ИИ-пузырь и private credit

   Кьюбан не любит нынешний ажиотаж повторением дот-комов: в 2000-м компании без выручки выходили на биржу и росли на 50–100 %, а сейчас таких публичных магий нет. Удар приходится на закрытые рынки. Случае среза фонды, которые ставили в ИИ-стартапы по оценкам в $40–60 показателей до запуска продукта, в короткие. Дополнительно в экономике уже накапливается пузырь private credit: крупные игроки вроде Google и Meta трате весь операционный поток на капзатраты и ещё занимают на десятки миллиардов, включая 50-летние бонды. Кьюан называет это планированием на совершенство. Если цена/производисть ИИ будет быстро улучшатся, многие построенные дата-центры рискуют остаться неперегруженными.

2. 3:37 Сделки и компании

   IPO, M&A и акции как валюта

   Далее Cuba говорит о необходимости «малого и среднего IPO» размером в $100 млн и ниже. Акции — идеальная валюта для покупок: если ИИ ударит по старым бизнесами, у компаний должна быть возможность быстро покупать менее активные данные и технологии. Вспоминает broadcast.com, где он покупал компаний акциями, и Yahoo как как финального покупателя. Он вспоминает, что когда при Лине Хан M&A почти четыре года было локально заморожено, корпоративным директорам говорили «стоять на месте». Также на личном примере: чтобы защитить доход из акций Yahoo, Кымбан сам заказал у Goldman Sachs индекс интернет-пOTH-компаний, шортил его, а потом уже оформил настоящий коллар на рынке.

3. 7:48 ИИ и технологии

   ИИ в enter: сложнее, чем кажется

   ИИ в простых демо выглядит волшебно, но корпоративное внедрение упирается в сложность. Кьюбан и остальные замечают: CEO не понимают, как реформадить процессы, а модели требуют «передовое deployed» инженеров от Anthropic, OpenAI, Microsoft и Palantir. Если ИИ был бы настоящим AGI, объясняет Кьюан, такого количества людей рядом не нужно. При этом для основателей время уникальное: Lovable, с литературными инвесторами Кабена, генерирует 770,000 приложений в неделю, и только 20 % ее покупателей — инженеры. Сам Кьюан попросил модель придумать бизнес-план, патент и список материалов для вымышленной компании — всё это заняло 12 минут. Даже если ранцы ошибочны, они дают от стартовый построения для человека.

4. 13:02 ИИ и технологии

   Почему ИИ не уволит «белых воротничков»

   Кьюан говорит, что прогноз про замещение 50 % офисных работников, был указан в ближайшие два года, но практика строится иначе. Базовые задачки: собрать отчёт и отправлять его каждую неделю — ИИ не может выполнить без человека, отвечает JSON-файлами и падает на ошибке. Модели не учатся на миллионах подходящих попыток других пользователей и не предлагают решения. Для узкой математической задачи (код, юридические документы) они могущественны, но всему остальное напоминает PowerPoint и Excel: нужен местный эксперт. Возникает большая возможность для людей с техническим фоном — починить бизнесу фейлы и затем это масштабировать. Агенты дрейфуют: изменилась под ними LLM — старая программа начинает работать по-новому, поэтому сопровождение не становится про­стом.

5. 16:43 ИИ и технологии

   AI-first-фирма, Lovable и world-модели

   Кьюбан пытается перевести свою компанию на AI-first: разрия между людьми, которые написали 5–6 решений, и теми, кто не касается, он сравнивает с переходом от юрой подушки до офисного ПК. Сотрудники прыгали между OpenClaw, Claude Code, Perplexity и Lovable; многие агенты ломались, но внутренние проекты в итоге были построены за долю денег, которые раньше убрали в аутсорсе. Кьюан, инвестор Lovable, Synthesia и AMI, видит главное направление — переход от LLM к world-моделям и видео. Он напоминает: LLM не понимает физическую интуицию; если у ребёнка падает pil со стола, он знает, что мама прибежит, а ИИ — нет. Поэтому следующий ривок ИИ потребует мирных данных, видео и роботов.

6. 21:23 Наука

   ИИ в медицине и кровавые тренды

   Кьюбан говорит о личном медицинском опыте: он сдает анализы крови каждые 3–6 месяцев уже 10 лет и сравнивает тренды. ИИ-сервис OpenEvidence быстро нашел, почему у него мешала приём железа и очередного лекарства; рекомендация перенести таблете на ночной подъём — причём работает. Король использует датчики Whoop и Apple Watch, а Whoop, по его словам, уже добавил panels крови в приложение. Сторіччя дикнесь: докторам невозможно запомнить весь поток новых исследований, а ИИ может дать им правильный контекст. Кьюан напоминает, что 95 % меда — это оценки и догадки, но «врач на ИИ» будет сильным обычным, а морально он самого врача уже не заменит.

7. 24:29 Политика и регулирование

   Соцсети, LLM и политическая правда

   Кьюан отвечает на тему «социализм против капитализма» в США: большая часть DSA-повеств привычна и местная, а реальное влияние на выборы сежку и алгоритмы. Кто контролирует алгоритм, тот во многом контролирует внимание избирателя; поэтому политики с ночью активно используют иллюзию тексту учета. Против такого устройства работает крупная языковая модель — ей для доверительного и правдивитя, которая теряет аудиторию, если время скорее всего. И это большая сдвиг отсрочки: человеку рассказать и опереть позицию по ритеров и иммиграции, а LLM может объяснить разумный курс. Кьюан также рассказывает, что любил запрашивать у модели факты, проверяя заявления фигур, высказывания Стивена Миллера и других. Он остаётся прибегающим за легальную иммиграцию и талант.

8. 30:44 Рынки

   Техас, налог на богатство и экономика НБА

   Кьюбан переходит к «США после политического шторма»: ему кажется, что после следующих промежуточных и президент выбор и страниц вернутся к нормальности. Он сравнивает бюджет: Техас тратит на каждого жителя $60 млн против Нью-Йорка? и итог: люди мобильны, налоги и налог на богатство — это хайпа, а не экономика. Переезд в Москву настоящих терминов: Кьюбан, Сакс, Элон и другие прицтра в Техае- чтобы строить. Другим примером регруляторной разницы становится Техник: в Калифорнии сложно строить, а в Техасе на ранчо можно разместить даже солнце. В блоке с НБА — маленький заметка: оценка команд теперь меньше зависит от трибун, а от того, сколько подписчиков приносит Peacock и ESPN. Если подписчики остаются,tee, valuation teams may continue.